매월 꾸준한 현금흐름을 확보하면서 주식시장의 성장성까지 놓치고 싶지 않은 투자자라면 커버드콜 전략을 활용한 커버드콜 ETF(상장지수펀드)에 주목할 만하다.
한화자산운용(대표이사 임동준)은 ‘PLUS 테슬라위클리커버드콜채권혼합’ ETF와 ‘PLUS 200커버드콜액티브’ ETF를 통해 월 2% 안팎의 높은 분배를 추구하면서도 서로 다른 방식으로 기초자산의 상승 가능성에 참여할 수 있는 커버드콜 라인업을 구축하고 있다.
두 상품 모두 월분배 상품이지만 투자 대상과 옵션 운용 방식에서 차이가 있어 투자 목적에 따라 선택하거나 함께 활용할 수 있다.
□ 테슬라 변동성을 인컴으로…월 2%대 분배 지속 ‘테슬라 위클리’
‘PLUS 테슬라위클리커버드콜채권혼합’ ETF는 테슬라와 채권에 투자한다. 테슬라 위클리 옵션을 활용해 높은 수준의 옵션 프리미엄 수익을 추구, 높은 월 분배 수준을 이어가고 있다.
‘PLUS 테슬라위클리커버드콜채권혼합’ ETF는 올해 1월 주당 212원을 시작으로 2월 200원, 3월 195원, 4월 180원, 5월 187원, 6월 178원, 7월 177원, 8월 161원을 분배했다.
월 분배율 역시 약 2% 안팎을 유지하고 있다. 2월 월 분배율은 2.07%로 당시 연환산 기준 24.84%에 달했다. 3, 6월에도 월 분배율은 약 2.06%, 2 .01% 수준을 기록했다. 최근 분배 실적을 연환산한 분배율은 약 25% 수준이다.
‘PLUS 테슬라위클리커버드콜채권혼합’ ETF는 변동성을 위클리 옵션 프리미엄으로 활용하고 채권을 함께 편입해 포트폴리오를 구성한다. 즉, 테슬라의 주가 상승 가능성을 일부 가져가면서 높은 월 현금흐름을 우선하는 투자자에게 활용도가 높은 상품이다.
□ 코스피200 상승 참여+월 2%대 분배…PLUS 200커버드콜액티브
지난 6월 상장한 ‘PLUS 200커버드콜액티브’ ETF는 첫 분배부터 높은 월 분배 수준을 나타냈다.
‘PLUS 200커버드콜액티브’ ETF는 첫 월 분배금으로 주당 139원을 지급했다. 분배락 전 거래일 종가 기준 7월 분배율은 약 2%다. 단순 환산한 연 분배율은 25% 안팎이다.
시장 상황에 따라 옵션 매도 비중을 조절하는 액티브 커버드콜 전략이 특징이다. ‘PLUS 200커버드콜액티브’ ETF는 옵션 비중을 조절해 코스피200 상승장에서 지수 상승에 적극적으로 참여할 수 있다.
분배금의 세후 효율도 차별화 포인트다. 배당락 전 주식을 매도하고 배당락 이후 재매수하는 ‘배당회피 전략’을 활용한다. 주식 배당 대신 국내 주식 매매차익과 장내파생상품 옵션 프리미엄 등 비과세 재원의 비중을 높여 분배금의 세후 효율을 높이는 구조다.
금정섭 한화자산운용 ETF사업본부장은 “커버드콜 ETF 투자자들의 관심이 단순히 높은 분배율에서 어떤 기초자산의 성장성을 가져가면서 얼마나 효율적으로 인컴을 확보할 수 있느냐로 이동하고 있다”며 “고인컴 중심의 해외 성장주 투자 수요가 있다면 테슬라 위클리 상품을, 국내 증시 상승 참여와 세후 분배 효율을 함께 고려한다면 200커버드콜액티브를 활용하는 등 투자 목적에 따라 선택할 수 있다”고 말했다.
